Этот анализ считается довольно сложным, однако мы попробуем разобраться и выделить основные показатели и события, которые оказывают максимальное значение на обменный курс валют. Это одна из задач инвестора – умение проводить анализ тенденций на рынке. Фундаментальный анализ в свою очередь занимается изучением рыночной ситуации с точки зрения политической, экономической и финансово-кредитной политики. Другими словами фундаментальный анализ – это интерпретация и оценка экономических показателей и факторов развития страны.
Фундаментальный анализ Форекс
Целью фундаментального анализа форекс анализа является определение реальной цены валюты, сравнивая полученную оценку с текущей рыночной ценой, инвестор может сделать вывод о том, переоценена или недооценена валюта.
Конечно, заниматься в одиночку фундаментальным анализом развития экономик различных стран не под силу частному инвестору. Как правило, такой анализ проводят специализированные институты. Которые в свою очередь рассчитывают, определяют различные экономические показатели во всей взаимосвязи развития мировой экономики.
Основы анализа рынка
Для частного инвестора практическая сторона фундаментального анализа сводиться к использованию и оценке таких данных. Сравнение полученных оценок с фактическими данными и является основой для принятия решений о покупке либо продаже валюты. Можно сказать, что в большей степени это работа с важными экономическими новостями.
Все важные экономические данные публикуются в экономическом календаре форекс. В нем есть полная информации о дате выхода показателя, а также о прошлом значении и прогнозном варианте. Как правило, если прогнозное значение сильно расходится с реальным фактическим, рынок сильно реагирует на этот «сюрприз».
В календаре мы видим Время выхода новости, Валюта, на которую новость окажет сильное влияние, также в календаре отмечается важность события, название новости. И самое важное — это три последние графы «предыдущее значение», т.е. значение за прошлый период, «Прогноз» — значение которые определяют различные информационные агентства и предоставляют свою оценку, «Фактическое» — значение, опубликованное официальным статистическим органом.
Изучаем новости на рынке и зарабатываем
Основной вариант работы с новостями можно свести в несколько действий трейдера, которые он может принять перед выходом важной экономической новости:
1. Попытаться заработать на колебании цены во время выхода новости
2. Закрыть все сделки перед выходом новости либо подтянуть стопы
3. Не торговать во время выхода важных новостей
4. Не обращать внимания на выход новостей
В любом случае, попытка угадать какое же значение, будет опубликовано, носит вероятностный характер. В большинстве случае попытка заработать на движении сводится к выставлению отложенных ордеров за несколько минут до выхода новости.
Как сделать прогноз новостей?
Если фундаментальный прогноз форекс сильно расходится с фактическим значением, в таком случае будет сильно движение цены в одну из сторон. Один из ордеров будет открыт и трейдер может рассчитывать на получение прибыли. Самое неприятное, что может произойти – это если цена зацепит оба ордера, в таком случае риск будет равен разнице между отложенными ордерами. Опять же если мы ожидаем что все таки новости вытолкнет цену на новые максимумы, можно ставить отложенный ордер на покупку выше текущей рыночной цены. В большей степени такая работа относится к трейдерам, которые не любят анализировать график, а именно хотят поймать сильное движение на волатильном рынке.
Как заработать на новостях?
Если же перед выходом новости у нас есть прибыль по сделке мы можем ее зафиксировать, либо подтянуть наши стоп лоссы, чтобы не допустить получения убытка по позиции, которая на данный момент приносит прибыль.
Следующим вариантом работы является возможность отказать от торговли в день, когда выходит, например «Нон-фарм пейролз», тем самым мы не будет подвергать свой капитал дополнительным рискам. Как гласит трейдерская мудрость «не потерял – значит заработал». Поэтому отказ от работы в день выхода новостей тоже своего рода верное решение.
Последний вариант действий заключается в отказе от анализа новостного фона. Как правило, именно так и поступают технические аналитики, которые руководствуются постулатом технического анализа – цена учитывает все, т.е. все факторы уже включены в текущую цену.
Сейчас мы рассмотрим основные новости и схемы реакции рынка на события. Условно реакцию рынка можно разделить на несколько вариантов.
1. Если прогнозное значение совпадает с фактическим, в таком случае не стоит ожидать сильной реакции участников рынка на выход новости, с большей вероятностью рынок продолжит движение в том направлении, в котором он двигался до новости
2. Если же фактическое значение оказалось лучше прогнозного, при таком развитии событий стоит ожидать ускорения движения в том же направлении
3. Фактическое значение оказалось хуже ожиданий, вполне стоит ожидать сильного движения против текущей тенденции, однако стоит понимать, что одна новости не сможет развернуть глобальную тенденцию на рынке и через некоторое время можно ожидать возобновления движения после незначительной коррекции.
Важно понимать, что новость не способна развернуть текущий тренд на рынке, в большинстве случаев мы будет прогнозировать рынок, видеть движение цены и только после этого узнавать из новостей, что ураган или другие причины заставили рынок двигаться в этом направлении.
Основные валюты и степень их влияния
Для более качественного анализа необходимо иметь информацию про основные валютные пары и понимать, кто и каким образом может повлиять на тут или иную валюту.
Доллар США — USD
На текущий момент учетная ставка составляет 0.25%. Давайте сразу разберемся с понятием учетной ставки, и каким образом ставка может влиять на курсы валют. Грубо говоря, учетная ставка это процент, под который Центральный Банк выдает кредиты коммерческим банкам. Чем выше процентная ставка в банке, тем больше инвестор получит процентов по своему депозиту, можно сделать вывод, что рост процентной ставки приводит к повышению интереса к данной валюте со стороны инвесторов, так как они смогут получать больше процентов при размещении средств в банках этой страны. Соответственно спрос на валюту будет расти вместе с тем, и курс валюты пойдет вверх. В свою очередь доллар США является ведущей мировой валютой. Как мы знаем из предыдущей лекции доллар участвует в 85% всех транзакций на валютном рынке. На сегодняшний день доллар США также выступает универсальным платежным средством и валютой убежищем во время различных кризисных ситуаций. Регулирующим органом выступает Федеральная Резервная Система США, сокращено ФРС или на англ. FED. Существует ФРС с 1913 года и выполняет функции Национального Банка страны. Глава ФРС — Бен Бернанке. При ФРС есть также Федеральный комитет по открытому рынку от англ. FOMC — отвечающий за проведение денежно-кредитной политики. По закону заседания FOMC должны проводиться не менее 4 раз в год. На самом деле такие заседания проводятся 8 раз в год. На каждом заседании проводится голосование относительно размера процентной ставки. Именно решения по ставке могут вызывать сильные движения на рынке.
Европейская валюта евро – EUR
Официальная валюта стран «Еврозоны», на текущий момент в состав ЕС входит 17 стран. Процентная ставка составляет 0.05%. Евро занимает второе место после доллар по объем операций на рынке Форекс — 39% всех операций. Валюта появилась 1 января 1999 года, в наличном обращении с 1 января 2002 года. Регулируется евро Европейским Центральным банком сокращено ЕЦБ. Председатель ЕЦБ — Марио Драги на посту с ноября 2011 года. Лидер Евросоюза это, конечно же, Германия, доля в ВВП стран Евросоюза составляет почти 30 %.
Японская иена – JPY
Текущая ставка — 0.1%. Это также одна из мировых резервных валют, уступает доллару США и евро, но в целом является одной из главных валют на валютном рынке. Иена была введена в 1871 году. Регулируется курс японской иены Банком Японии с английского — Bank of Japan, сокращено BOJ. Управляющий Масааки Сиракава. Для этого банка характерно регулярное проведение валютных интервенций с целью снижения курса иены. Как видим, для иены характеры низкие ставки, поэтому большинство участников рынка стремиться хранить сбережения в валютах с более высоким уровнем процентной ставки. Также важно знать, что 31 марта заканчивается финансовый год в Японии, поэтому курс иены как правило, растет. Это связанно с тем, что японские корпорации конвертируют свою выручку в иены.
Британский фунт – GBP
Базовая учетная ставка находится на уровне 0.5%. Считается, что фунт был резервной валютой до второй мировой войны. На данный момент занимает порядка 12% всех операций на рынке форекс. Регулирующий орган — Банк Англии от английского Bank of England сокращено BOE. На данный момент управляющим банка является Мервин Кинг. Также при банке есть Комитет по кредитно-денежной политике. Именно на заседаниях комитета принимаются решения о процентной ставке. Как правило, заседание проходит два дня, решение публикуется на второй день.
Швейцарский франк — CHF
Процентная ставка составляет -0.75%. В недалеком прошлом швейцарский франк выступает валютой убежищем в случае катаклизмом. Регулируется Швейцарским национальным банком с английского Swiss National Bank и сокращенно SNB. В последнее время регулятор принял решение опустить курс франк по отношению к евро выше уровня 1.20, в результате была проведена серьезная валютная интервенция, при которой курс валютной пары еврофранк за один день вырос более чем на 1000 пунктов. После интервенции в средствах массовой информации появилась история про жену бывшего председателя ШНБ, которая смогла на этом событии заработать 60 тысяч франков. Хотя супруга главы банка отрицала данную взаимосвязь.
Фундаментальный анализ обучение
После того, как мы рассмотрели основные валютные пары и некоторые их особенности, перейдем к факторам, оказывающим сильное влияние на рынок. В рамках анализа необходимо принимать во внимание различные сообщения экономического и политического характера. Важной задачей частного инвестора является анализ информации о возможных изменениях в политической жизни страны, к примеру, выборы президента, с экономической стороны важным будет уровень учетных ставок центральных банков. Помимо этого на рынок могут оказывать влияние различные слухи и ожидания.
Напомним, что фундаментальный анализ форекс — это одна из самых сложных частей работы частного инвестора. Проводить такой вид анализа гораздо сложней, чем любой другой, важный экономический показатель может оказать незначительное влияние, хотя ранее именно он выталкивал рынок на новые уровни.
Важно понимать, что в большей степени процесс принятия верных решения при анализе данных и событий, определяется именно опытом работы на валютном рынке. Понятно, что в начале своего пути инвестор, познающий фундаментальные факторы находится в состоянии проб и ошибок и лишь спустя определенное время способен проводить взаимосвязи между влиянием показателей на различные валюты.
В целом такой анализ можно разделить на две составляющие:
- Анализ учетной ставки и факторов, влияющих на ее изменение
- Анализ состояния национальной экономики страны
Отслеживание и прогнозирование параметров экономического цикла в странах с развитой рыночной экономикой возлагается на центральные банки. Как правило, именно им ставят задачи по борьбе с инфляцией и поддержанием темпов роста экономики. Влияние Центробанков на темпы движения экономики на каждой отдельной стадии экономического роста происходит с помощью нескольких видов денежной политики:
- Экспансионистская денежная политика
- Ограничительная денежная политика
Целью экспансионистской денежной политики является стимулирование экономики на этапах спада. Центральный банк выделяет коммерческим банкам денежные ресурсы для выделения дешевых кредитов, которые способствуют повышению потребительского спроса, также средства идут на инвестиции в бизнес. Для этого центральный банк выкупает государственные ценные бумаги, тем самым увеличивая банковский капитал, это приводит к снижению процентных ставок и ставок по кредитам, что в конечном итоге взывает рост потребительской активности.
Ограничительная денежная политика в свою очередь проводится на вершине экономического роста, чтобы не допустить перегрев экономики. Для этого центральный банк продает государственные ценные бумаги, тем самым вызывает снижение банковского капитала, что в свою очередь приводит к росту процентных ставок и ставок по кредитам. Это вызывает падение спроса на кредиты, также снижается деловая активность, что вызывает рост безработицы и снижение потребительского спроса.
Фундаментальный анализ Форекс на сегодня
Как правило, в фундаментальном анализе форекс оцениваются макроэкономические показатели. Именно они используются для оценки развития национальных экономик. Принцип воздействия этих показателей на рынок основан на принципе, что стоимость валюты – это производная от развития экономики страны. В свою очередь стабильность развития экономики определяет интерес инвесторов к капиталовложениям в нее. На валютном рынке основной валютой остается доллар. Развитие американской экономики становится решающим фактором в определении направленности рынка. Поэтому главное внимание частных инвесторов приковано именно к доллару США. Сейчас мы рассмотрим основные макроэкономические индикаторы и определим степень их влияния на рынок, мы не будет рассматривать, каким образом рассчитывается показатель, нам важно определить степень влияния показателя на рынок.
Валовой Внутренний Продукт (GDP) – главный индикатор, отражающий состояние национальной экономики. Общий показатель суммы добавленных ценностей, созданных за определенный период всеми производителями, действующими на территории страны. Данные по ВВП публикуются ежеквартально, как правило, в 16.30 по московскому времени 20-го числа месяца, следующего за окончанием квартала. Как правило, показатель оказывает сильное влияние на рынок, грубо говоря, рост показателя приводит к росту курса национальной валюты.
Как видим из примера, данные оказались хуже прогноза, рынок отреагировал распродажами американского доллара.
Non-farm Payrolls (NPF) – количество новых рабочих мест созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики. Один из самых важных показателей рынка труда США. Его еще называют показателем, который двигает рынки. Как правило, данные публикуются в первую пятницу нового месяца в 16.30 по московскому времени. Показатель охватывает около 500 несельскохозяйственных отраслей на основе опроса порядка 340 000 фирм. Как правило, рост показателя приводит к росту курса американской валюты.
Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) – один из основных показателей инфляции. Вычисляется на основе изменения уровня цен на потребительские товары и услуги (продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.). Реакция валютных рынков на данные по инфляции зависит от стадии экономического цикла, на которой находится данная экономика.
Если на стадии роста появляются признаки инфляции, центральный банк может повысить процентную ставку. В этом случае из-за роста учетной ставки или намека ЦБ на повышение ставки курс нацвалюты будет расти.
Иная реакция будет, если инфляция начинает показывать признаки роста на верхней стадии экономического цикла, когда реальным является перегрев экономики. В этом случае в ответ на рост инфляции центральный банк также поднимет ставки с целью охлаждения активности. Понимая, что впереди спад в экономике страны, инвесторы начнут распродажи валюты и как следствие курс начнет снижаться. Индекс потребительских цен публикуется ежемесячно, обычно в десятый рабочий день месяца.
Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI) отражает влияние изменения уровня розничных цен на «корзину» промышленных товаров. В целом реакция рынка аналогична CPI, но, как правило, более мягкая. Рост цен на промышленные товары также может предсказать близкое повышение процентных ставок. Снижение же текущих цен на промышленные товары может говорить о возможном спаде в экономическом цикле с последующим снижением ставок. Показатель PPI публикуется ежемесячно в десятый рабочий день месяца.
Индекс делового оптимизма (Purchasing Managers’ Index, PMI) — опережающий индикатор экономического цикла. Рассчитывается путем опроса менеджеров по закупкам в промышленной сфере. Показатель ниже 45-50 свидетельствует о замедлении темпов экономического развития. Если после роста индекс PMI разворачивается вниз, это говорит о развороте экономического цикла вниз. Если же после падения, индекс, разворачивается наверх, это является признаком будущего восстановления. Индекс являются ежемесячными и публикуются в первый рабочий день месяца.
Объем промышленного производства (Industrial Production, IP) — измеряет выпуск производственных предприятий промышленности добывающих отраслей и энергосбережения. Индикатор отражает реальное состояние дел в промышленном секторе экономики. Рост показателя означает рост экономики страны в целом, что вызовет рост курса национальной валюты. Реакция рынка на изменение показателя, как правило, слабая, однако в отдельные моменты могут происходить сильные движения. Индекс Industrial Production публикуется ежемесячно.
Торговый баланс (Merchandise Trade Balance, TB) — отражает разницу между суммой экспорта и суммой импорта товаров страной. В первую очередь торговый баланс отражает конкурентоспособность товаров страны зарубежом. Реакция рынка на данные по торговому балансу может быть следующая:
1. рост баланса — рост курс валюты
2. снижение баланса — падение курса валюты
Реакция рынка, как правило, несильная, но в отдельных случаях мы можем наблюдать резкие изменения котировок валютных пар. Публикуются ежемесячно, обычно в начале второй половины месяца.
Для оценки текущего состояния экономики и перспектив ее развития также важно рассматривать рынок недвижимости и строительный сектор. Существует несколько показателей, которые полностью отражают все этапы развития рынка жилищного строительства:
- полученные разрешения на жилищное строительство (Building Permits)
- начатые строительства (Housing Starts)
- завершенные строительства (Housing Completions)
- продажи новых и продажи существующих односемейных домов (New and Existing one-family Home Sales) строительные расходы (Construction Expenditures)
Индикаторы жилищного строительства имеют циклическое поведение и сильно зависят от уровня процентных ставок. Рост показателей рынка жилищного строительства, как правило, вызывает рост курса валюты, так как указывает на положительные тенденции в развитии экономики страны.
К политическим факторам в большей степени относятся президентские выборы. Сильные движения могут происходить сразу после появления результатов выборов. Как правило, участники рынка закрывают позиции, по причине неопределенности на рынке. В целом какая либо политическая нестабильности негативно влияет на курс национальной валюты. В качестве примера мы рассмотрим выборы президента Франции, которые проходили в мае 2012. В этот момент валютная пара EUR/USD долгое время продолжала движение в рамках модели «Треугольник». Можно сказать, что участники рынка ждали результатов, после чего начался сильный нисходящий тренд. Результат выборов послужил импульсом этому движению.
Также сильное влияние на курс нацвалюты оказывают различные природные явления и катаклизмы. К примеру, ураган Катрина в США, в результате чего был нанесен много миллиардный ущерб, а курс пары EUR/USD снижался несколько дней. Стихийное бедствие может вызвать и рост национальной валюты. К примеру, землетрясение и цунами в Японии в марте 2011 года. Сразу после сообщений о разрушениях курс японской иены начал сильно укрепляется по отношению к американской валюте, это было связано с ожиданием того, что японские компании направят валюту из зарубежных активов на восстановление разрушенных объектов.
